美國延長向中國進口商品加徵關稅的期限,金融市場暫且可以鬆一口氣。不過,這不足以扭轉全球經濟放慢的趨勢,因為全球經濟增長前景仍然有重重隱憂,中美貿易糾紛只是其中一個威脅,還有其他不容忽視的因素。
其一是汽車關稅,美國總統特朗普正考慮向入口汽車徵收關稅,前提是入口汽車被判斷為威脅國家安全。此舉不但會損害美國經濟,也會衝擊主要的汽車生產國,如德國、日本和南韓。據穆迪估計,一旦其他國家採取報復行動,可能危及約5,000億美元貿易額度。
其二是中國經濟放慢,儘管決策者加大刺激措施,但成效不彰。中國經濟前景很大程度取決於貿易戰休戰期的持續時間,加拿大豐業銀行亞太經濟主管麥卡利便認為,在中美之間有更具體計劃化解分歧之前,全球商業投資前景難望顯著改善。
其三是美國聯儲局,雖然當局計劃今年稍後結束縮減資產負債表的行動,但並不意味加息行動已結束。聯儲局政策將是影響新興市場前景的關鍵,區內股市自主席鮑威爾暗示暫停加息以來呈現反彈。
其四是英國脫歐疑慮,英國正處於無協議脫歐的邊緣,國會議員、經濟師和企業高層紛紛警告這將引發經濟動盪,多個歐洲主要貿易夥伴的經濟也會受到衝擊。
最後是歐洲經濟不明朗,當中德國經濟數據表現參差,雖然消費和投資前景有改善迹象,但製造業卻持續疲弱。與此同時,意大利去年底陷入衰退,今年經濟增長料持續乏力,令該國陷於高債務、低增長和高失業率的困局。