滙控目標價遭削16%

滙控周三股價疲軟，收報66.05元，逆市跌0.15%。滙控美國預託證券（ADR）早段報65.73元，較港收市價低0.32元。

美銀美林估港業務不濟

中信里昂報告指，滙控受市場波動影響非利息收入，拖累去年盈利，即使管理層稱今年內收入增長可高於支出增長，惟該行估計達標後，盈利增長或跌至低單位數或中單位數，又指有形股本回報率（ROTE）於二○二○年前達11%的目標太樂觀。

美銀美林更看淡滙控的香港業務，雖然香港經濟未見具結構性挑戰，但隨香港業務的貸款、存款增長放緩，以及港元拆息下滑拖累，該行削滙控目標價至66.84元，並將評級由「買入」下調至「中性」。

該行認為，滙控仍需面對多項下行風險，包括中美貿易摩擦持續、兩國互相加徵關稅、英國脫歐無具體方案，以及環球利率下跌等問題，但重申其貼近6厘股息仍然吸引。

滙控去年收入率與支出增長率之差為負1.2%，即收入增長低過支出，摩根士丹利指該行受宏觀經濟和收入增長欠佳阻礙，今年仍難達致重返正數的目標。麥格理同樣預期集團改善營運指標面對更多挑戰，但仍料今年內會宣布新一輪回購股份計劃，以抵銷以股代息政策的影響。

炒土耳其里拉日賺九億

值得留意，滙控業績欠佳主要受俗稱「炒房」的環球銀行及資本市場業務拖累，但外電引述其年報指，該行在去年第三季時，趁土耳其里拉大幅貶值，單日內賺得1.2億美元（約9.3億港元）利潤。

報道指出，去年土耳其出現金融危機時，不少大型投資銀行紛紛趁機炒賣獲利，包括巴克萊及滙豐，當中德銀於兩周內亦賺得3,500萬美元。