券商點股：受惠替代需求殷切 中國龍工伺機低吸

息率逾6厘夠吸引

龍工的主要業務為製造及銷售輪式裝載機、壓路機、挖掘機、起重叉車及其他基建機器，為內地五大工程機械生產商之一。回顧集團一八年中期業績，營業額達66.5億元（人民幣‧下同），按年上升46.7%，純利按年升41.4%至7億元，業績與業務近似的中聯重科（01157）比較，後者同期純利錄得倒退，龍工可謂「超班」。

產品方面，輪式裝載機為其主要收入來源，營業額為33.4億元，佔總體收入50.2%，相比一七年同期營業額，按年增長四成，連同營業額增長翻倍的挖掘機，集團表現毋庸置疑。

根據中國工程機械商貿網的統計，一八年統計內的25家裝載機生產企業，累計銷量超過11.9萬台，按年增長22%，反映行業有着強勁替代需求，加上內地宏觀政策基調較去年寬鬆，行業前景可看高一線。

龍工近日股價走勢向好，已升穿10天線，以現價計算，一九年預測市盈率不到7倍，加上股息率有6厘以上，估值吸引，建議投資者可於2.4港元或以下買入，目標價定於3.2港元，失守2港元止蝕。

時富財富管理部