高盛警告今年金融風險高

該行相信，無論貿易談判結果如何，中美兩國會不斷在科技領域「鬥法」。不確定性增加及企業提前出口的效用減退，中國經濟增長勢放緩。該行又稱，內地減稅力度不會太大之餘，為免影響貿易談判，中國要保持人民幣穩定，限制減息空間。

歐洲政經變數仍多

海外方面，該行預期英國首相文翠珊的「脫歐」方案會獲得當地國會通過，讓英國三月開始有序脫歐，英倫銀行得以在五月加息。然而，歐洲大陸政經局勢仍有不少變數，其中民粹政黨於五月底歐洲議會大選將大有斬獲，奪取接近四分之一議席；歐洲理事會主席、歐盟委員會主席及歐洲央行行長的下任人選亦備受關注。

美財政刺激力存疑

環球央行金融海嘯後大舉放水，市場期望財政政策能夠扮演更大角色。不過，高盛擔心法國總統馬克龍早前向示威者妥協的種種措施，可能擴大財赤，亦令意大利與歐盟就財政預算的談判更加複雜，況且意國能否兌現將今年財政赤字控制在國內生產總值（GDP）2.04%水平的承諾令人疑惑，限制歐洲整體推行財政刺激的能力。

另方面，美國民主黨重掌眾議院後勢加緊對總統特朗普的掣肘，同時不容易與共和黨就擴大基建投資達成有意義的協議，而華府還要爭取在八月調高債務上限，財政刺激對美國經濟的幫助今年會消失。

儘管美國加息周期會「軟着陸」，企業債券不會爆發重大風險，惟華府財赤於二○年財年恐擴大到經濟的5.1%，實屬和平時期罕見，將推高十年期國債的息率。