內企債務違約涉逾六百億

違約風險憂慮下,有內地研究機構統計顯示,今年首十一個月錄得六百五十九宗債券發行推遲或失敗。分析指出,現時內地處理違約的方式,不足以保障投資者。

內地傳媒引述國家金融與發展實驗室指出,今年首十一個月,內地新增三十六家債務違約企業,涉及金額達六百二十八點二億元人民幣。

四千億元債發行「甩轆」

與此同時,債券發行推遲或失敗的規模高達三千九百七十八億元人民幣,佔市場總發行金額的百分之四點五。

該機構理事長李揚指出,內地債券違約處置途徑與法律法規框架下,問題包括對投資者保護力度不足、地方政府干預違約債務,以及處理經驗不足等。

鵬揚基金管理副總經理李剛預期,明年債券到期量很大,但上半年信貸市場收縮,料整體資金缺口將持續惡化。

儘管十月及十一月內地債市受到中美國債利率差距收窄,以及人民幣匯價貶值預期拖累,出現外資資金淨流出,但美國明年加息步伐或放緩,刺激中美息差再度擴闊,並重返約半厘水平,或成吸引資金回歸的誘因。

根據渣打中國宏觀策略部主管劉潔估算,內地債券在明年四月起至二○二一年期間,將納入不同的環球債市指數,從而吸引二千八百六十億美元被動資金流入內地債市。