內地實質GDP料已穿6

朱夏蓮早於今年八月已預估，內地金融機構面臨大額潛在信貸虧損。即使中央意識到過多信貸已造成內地不少城市樓市過熱，但出招打擊可能引致經濟放緩，因此為求經濟增長「保六」目標，不排除中央暫緩去槓桿速度。

她昨日更指出，雖然自今年七月以來，內地信貸已處於寬鬆模式，但至今尚未通過金融體系傳導出去，原因之一包括地方政府及國有企業忙於化解風險。因此，據Autonomous衡量標準，目前仍未看到信貸增加，這無疑對內地經濟雪上加霜。她預測，內地實質GDP增長已放緩至6%以下，惟官方予以明年GDP增長目標料將不低於6%。

出口或僅增長4%

事實上，十一月內地社會消費品零售總額按年僅增8.1%，規模以上工業增加值增長回落至5.4%，均差過市場預期。其中，被視為內地經濟支柱的消費零售更創下○三年五月以來新低，反映實體經濟已明顯轉弱。

明年內地出口同樣備受壓力。大行瑞銀針對內地製造商的200名首席財務官進行調查，相關廠商均具有出口業務，結果發現有125家受訪企業稱業務受中美貿易措施衝擊。

瑞銀特約首席中國經濟學家汪濤在報告指，大多數受訪企業估計貿易戰將會升級，相信明年內地出口增速將驟降至4%，暫料未來六個月將有更多減價及裁員。不得不提的是，若以人民幣計，十一月內地貨物出口總值按年只升10.2%，遠差過十月錄得的20.1%漲幅。

不過，美國數據公司Deep Macro發表報告，表示對內地經濟增長觸底持謹慎樂觀態度。據該機構指標觀察，十二月內地經濟指標將略好一點。

擬減稅支持消費

與此同時，內地官媒引述稅務部門官員指，明年內地決心大幅減稅，報道並稱有經濟學家預測明年減稅幅度或高達1.5萬億元人民幣，比今年目標多2,000億元人民幣。消息人士透露，個人所得稅減免是明年內地政府任務之一，以支持民營經濟及家庭消費，其他政策還包括中小企及高科技公司的免稅。

光銀國際亦料，下一階段內地將保持穩健中性的貨幣政策及積極的財政政策，鼓勵基礎設施建設、新產業等領域的投資。該行又料，人民銀行明年將進一步下調存款準備金率，以寬鬆信用的方式提振經濟。