內地上月通脹2.2%低預期

十一月內地居民消費價格指數(CPI)及工業生產者出廠價格指數(PPI)齊回落,當中CPI按年升2.2%,低過市場預期,而PPI則按年升2.7%,創兩年新低。

長江證券首席分析師趙偉認為,十月份以來非洲豬瘟加速擴散,已有21個省市出現豬瘟個案,導致疫情地區短期生豬供應增加、豬價加速回落,因此綜合豬肉及原油價格等因素來分析,明年CPI有機會出現「倒V」形走勢。

國家統計局城市司高級統計師繩國慶表示,十一月CPI較十月下跌0.3%,其中食品價格按年上漲2.5%,影響CPI上漲約0.49個百分點;非食品價格按年上漲2.1%,影響CPI上漲約1.68個百分點。他又稱,受非洲豬瘟疫情影響,部分產地為避險加快出欄,豬肉價格按月下降0.6%,按年亦跌1.1%,降幅連續第六個月收窄。累計今年首十一個月,CPI按年升2.1%。

PPI按月轉跌0.2%

至於十一月PPI按月比較,由十月上漲0.4%轉為十一月下降0.2%。在主要行業中,由升轉跌的有石油及天然氣開採業,下降7.5%;石油、煤炭及其他燃料加工業亦降3.3%。市場預期,在工業品需求並沒有出現明顯好轉,預計PPI還有進一步回落的壓力,而中下游企業原材料壓力將有所緩解。

招商證券報告指出,年內CPI按年走勢趨下行,整體維持溫和通脹格局,相信通脹因素不會成為貨幣政策操作的掣肘,至於未來PPI下行幅度的最大不確定性是在於原油價格,需要持續關注。