全球局勢瞬息萬變，不確定因素持續增加，投資者進行來年部署，建議調低風險資產比重。隨着美國加息進入尾聲，可有利新興債市反彈。
二○一九年不會像過去有高度增長，股市波動性將加劇，目前標普500企業對一九年全年的每股盈餘估算為170至180美元，較一八年增長7至9%。不過，若全球局勢沒有改善，隨時很大機會面臨盈利展望向下調，故投資者在參與投資時要加倍審慎。
今年以來，新興國家如印度、印尼、菲律賓、墨西哥、土耳其及南非等國都相繼加息，但其匯價卻因美國加息與美元強勢而變得疲弱，展望明年隨着美國加息進入尾聲，可望削弱美元的強勢，這有利提升新興市場的評價。
美國加息循環開始進入「不確定」的方向，市場對明年聯儲局的加息步調看法分歧。歐洲央行似乎已下定決心於明年結束買債計劃，並於明年夏季以後加息，而不振的經濟數據也不利歐央行太早行動。英國國會將在本周表決脫歐協議，通過與否都直接影響明年三月以後英國與歐盟的關係。
由於預示明年美國經濟增長要超越今年並不易，加上中美貿易戰不確定因素，市場預期聯儲局於本月仍會加息，但料明年加息的步伐減慢。
今年市場擔憂全球貿易戰問題，中美雙方最終談判結果如何？是否有轉機？依然存在太多變數。由於雙方需進一步協商討論細節，預料在消息反覆下，投資氣氛及資產表現的波動性將持續攀升。加上面對未來多變的整體環境，投資者需要關注未來的經濟展望、企業盈利等基本因素的發展，可將較具收益性的高息股納入組合。
國際金融財務策劃師學會 鄺紫珊