專家視野：自行揀選基金入門有法

先看目標及投資策略

縱然投資涉及專門知識，但由於基金的披露愈來愈全面，投資者只要理解一些基金資料後，便可以輕鬆揀選基金。若讀者已有心水選擇，不妨仔細閱讀該基金的產品資料概要，這份文件是了解基金的天書，可以輕易在網上下載。

首先是看「目標及投資策略」，常見的目標包括穩定收入及長期資本增值。前者多見於債券基金，後者多出現於股票基金，投資者應該挑選與自己投資目標一致的基金。投資策略說明基金有多少淨資產到投資的資產類別。一般投資資產類別為股票證券、固定收益證券、商品及貨幣市場工具等，文件更會詳細說明當中投資的子類別，如小型股、非投資級別債券等。

值得留意，坊間不少債券基金表面上看似是低風險，惟可能涉及資產抵押證券等衍生性產品。因此，投資者要提高警覺，不要忽視細節。

此外，產品資料概要中，有不少篇幅談及風險，其中要留意的是外匯及股息風險。外匯風險是指投資的資產項目與基金計價有別，因而涉及匯率問題。至於股息風險，則指從資本中支付股息，即俗稱的「搣本」，將本金部分作股息派回投資者。

與強積金一樣，管理費是必須留意的項目。一般而言，股票基金的管理費高於債券基金，原因是股票基金的轉手率比較高，因而增加成本。

除了看管理費，回報更是重中之重。除了與基標比較外，讀者可瀏覽免費網站以獲知基金在該類別中的回報排名，看看有否調整或轉換基金需要。部分網站更提供基金的夏普比率及波動率。最後，投資者亦可閱覽基金月報，以便了解基金的最新地區配置、資產配置及十大持倉。

御峰理財研究部