國際油價近期表現備受金融市場關注，紐約期油在上月初才創下四年新高，隨後六個星期走勢急轉直下，並於上周二單日大瀉7%。
事實上，油價從十月二十九日起連跌12個交易日，為34年來最長跌浪。屈指一算，從十月三日的高位76.9美元計起，跌至近日低位54.75美元，跌幅高達28%，技術上確認牛轉熊。
驅使油價失陷主因是市場憂慮原油供應將過剩。石油輸出國組織（OPEC）將九月產量每日增加10萬桶至3,278萬桶，是一年來最高水平；美國方面，截至本月二日止一周，原油每日產出更增加40萬桶至1,160萬桶的歷史紀錄新高。在此等情況下，油價豈有不跌之理？
然而，即使油價短期形勢較為惡劣，但其中長線前景未必太差，主要是全球對原油的需求將會有增無減。國際能源機構（IEA）日前發布一八年全球能源前景報告，指出全球對原油每日的需求量，由今年至二五年，將每年遞增100萬桶，其後將每年遞增25萬桶至四○年始見頂。
儘管油價近期走勢甚弱，或者尚未見底，但關注原油供求的基本因素有可能被市場過分看淡。
美國近月通脹壓力有升溫迹象，給予聯儲局繼續加息的理由；因此，大家明白為何一向反對加息的特朗普，近日高調踩冧油價，目的是希望紓緩通脹壓力令加息步伐放慢，唯獨這僅是影響油價走勢的短暫因素。
俊賢資產管理行政總裁 趙文傑（作者是註冊持牌人士）