中國正面對外患內憂，民企死活關係到經濟興衰，迫使當局全方位救市「安內」，包括動員各路資金支持解決上市民企股權置押問題。近日財金官員更為銀行放貸予民企定下政策目標，這樣不論好醜一面倒向民企傾斜，表面上是救急，實際上卻可能製造出更大的禍害！
據內媒引述官方消息指，在銀行貸款額中，民企貸款僅佔四分一，但民營經濟在國民經濟中的佔比卻超過六成，顯見民企從銀行獲得的貸款過低，故強調政策目標將考慮對民企貸款實現「一二五」，即新增公司類貸款，大型銀行對民企貸款不低於三分一、中小型銀行不低於三分二，並爭取三年以後，銀行對民企貸款佔新增公司貸款不少於五成。此外，內地監管機構還支持公募基金支援民企化解股票質押問題，且有不少地方國資入股民企的個案，總之是幫得幾多就幾多！
不過，財金官員說出了一個現象，卻沒有正視因由。何解銀行寧願借錢給平均經營效率較低的國企？說到底，是出於風險與回報的考慮。誠然，這些年民企發展亂象頻生，國企憑着國有資本的背景，有國家包底，銀行的選擇實不難理解，更何況如今經濟景氣轉差，民企經營更加困難，若非政策需要，銀行自然不願意增加對民企放貸比重。
另方面，民營經濟表面上佔國民經濟比重大，惟民企的營收數據普遍存在「水分」，過去在港出現的民企「核數風波」，香港股民都見識過，相信違規造假經營的中小微企業更不計其數。以民企佔大比重的A股為例，表面上估值低得貼地，可內地股民已經輸到怕，外資亦僅駐足觀望，不敢落場。究其原因，就是A股的管理質素問題仍有待解決。
無疑，民企質素參差，但亦不能一竹篙打一船人，優質的民企值得支持，而為了推動新興產業，扶持中小微企，更需鼓勵社會資本積極參與，讓經濟展現活力，也是正確不過的政策方向。可是，現時官方沒有正視民企發展的問題，就全面發動救助，昨日中資金融股沽壓沉重，正好說明投資者的擔憂。
歸根究柢，如今中國資本市場最須解決的，不是資金，也不是機會，而是「誠信」，這是中國經濟賴以可持續發展的基石。推動企業營商誠信、依法經營，配合完善審計、企業管治和有效監管制度，再在信貸上適度支持民企，多管齊下才有望標本兼治，否則猶如將更多國資推向民企的泥沼，最終無助解救經濟，更會種下惡果！