A股上周見底反彈，滬綜指上漲2.99%至2,676點，深成指漲4.83%至7,867點，創業板指數大漲6.74%至1,348點。
基本面上，美國十月非農就業職位新增25萬個，大超市場預期的20萬。白宮首席經濟顧問庫德洛再度發聲品評聯儲局主席鮑威爾，盛讚其為「一位改革家」，這在相當程度上平息了關於特朗普打消在中期選舉後將鮑威爾辭退的傳聞。聯儲局政策延續性獲得保證，美國十二月再次加息基本可以確認。
此前管理層不斷釋放穩定預期資訊，上周的消息面更是從根本上扭轉此前的悲觀預期。政治局會議發表關於經濟的中肯判斷以及強調的應對措施，國家領導人在高規格民營企業座談會上，用直接話語正視問題。當晚更與特朗普電話確定G20會面，並約定就雙方關切問題開展磋商，推動中美經貿問題達成一個雙方都能接受的方案。
彭博新聞次日更報道，特朗普督促團隊開始草擬新的貿易協定，準備在G20峰會達成協議。
至此，民營企業預期完全穩定，此後將是具體政策層面的落實。個稅減免已經開始，六項免稅額也在公示階段，明年初開始實行。期盼多年的減稅降費驟然加速，將繼續減少企業負擔，增強企業競爭力，更重要的是，向企業家和社會昭示政府的誠意和決心。
此次，特朗普的良好表態不代表最終達成協議，更不代表之後的其他領域沒有衝突。但此後的種種變卦帶來的影響都會逐漸減弱。市場預期已經扭轉，我們判斷第一步是反彈至G20峰會舉行前，再根據實際談判結果看是否有一定回調，優先選擇此前超跌且年報業績不超預期倒退的板塊和個股。
勝利證券副首席運營官 周樂樂（作者為註冊持牌人士）