內地經濟遭睇淡 野村：未到最衰

學者齊削GDP預測

據外媒報道指，過去一周訪問共65位經濟學家，發現他們對內地國內生產總值（GDP）增長預期已下調。今年第四季及明年首季料按年分別增長6.4%及6.3%，兩者均較早前調查降低0.1個百分點。受訪經濟學家普遍指，中央近期出台的措施，不足以抵銷貿易戰升級帶來的影響。

野村發表報告，指出內地最差情況仍未到來，明年春季要有準備遇上更嚴峻的不景氣，包括中美貿易戰對內地外貿的直接影響、屆時內地信貸周期將持續下行、汽車與建築機械等耐用品將出現更大幅度放緩，以及低端城市的樓市高峰可能告一段落等。

該行預計，即將公布的十月官方製造業採購經理指數（PMI）會連跌兩個月至50.4。建銀國際則估計為50.5。同時因內地需求疲軟及居民消費價格指數（CPI）增速或放緩，野村料十月內地零售銷售增長將由九月按年升2.5%降至升2.2%。

明年中或加大救市

野村續指，迄今為止，內地寬鬆政策對實體經濟的影響有限。若明年春季內地經濟增長放緩至令人擔憂的增速，中央在明年中可能不得不加大救市力度，除更大規模、更廣泛的減稅措施之外，關鍵是放寬對樓市的眾多限制。

工銀國際報告亦指，貿易衝擊對不同經濟體的影響有別，例如在最壞情形下，明年內地經濟所受影響或高達1.6%。