上周四滬綜指跌穿2,500點，創近四年新低。由於不少A股上市公司（尤其是民營企業），大股東將股權質押，在此輪悠長的跌市中，不少股份面臨平倉壓力。
由於A股市況欠佳，中資券商股股價乏力，估值紛紛跌至新低，不少龍頭股例如中信證券（06030）以及HTSC（華泰）（06886）未來一年市帳率跌到0.6至0.75倍。但因券商普遍承接不少股權質押業務，因此承受頗大風險。然而，近期深圳及北京政府表示有意注資拯救部分質押股，或成為轉機，收窄上述券商股的估值折讓。
此外，近期本地消費、銀行及地產股反覆偏軟，反映部分資金睇淡香港中短期經濟前景。中美政經關係迅速惡化，明年香港經濟可能會有明顯放緩的風險。
故此，上述股份行業因與香港經濟直接相關，前景暫不明朗，預期股價可能尚未見底，建議投資者宜耐心作分段買入。
凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬（作者為註冊持牌人士，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益）