人幣七算恐快失守

人民幣從今年高位已累積貶值一成，美國財長姆紐欽接受外媒訪問時指，美國需確保中國沒有進行「競爭性貨幣貶值」行為，並冀與中方討論貨幣問題，以此作為雙方貿易談判的一部分。他同意人民幣貶值受多個因素驅動，包括中美貿易戰、中國經濟增長放緩及新興市場的匯率壓力。

不過，屬中國智囊的社科院學部委員余永定指，人民幣疲弱與投資者憂慮中國經濟前景有關，考慮到目前中國經濟基本面，很難想像人民幣會跌至觸發金融危機的程度，即使人民幣跌至7算以下，認為當局須堅持不干預政策，以助完成匯率制度改革。

倘列操縱國 或放任貶值

渣打環球研究發表報告指，去年以來中國貨幣供應M2對國內生產總值（GDP）的比例下跌、資本外流壓力受控，以及收緊離岸人民幣流動性奏效，三項因素均說明今年內人民幣具防守力。該行對中國會被列為貨幣操縱國存疑，不過，一旦中國被「定罪」，認為人行會容許人民幣插穿七算水平。

人民幣距上一次逼近七算相隔近兩年，華僑銀行經濟學家謝棟銘認為，是次金融情況與兩年前不同，目前沒有出現市場恐慌、資本外流壓力仍然可控，人行需考慮跌穿此心理關口後，對股市、債市所產生的溢出效應，免成為系統性風險導火線。他坦言，中國在保護利率及流動性穩定上需作出取捨。

關於人民幣走向各方評論

離岸人民幣匯價年內走勢

事實上，儘管離岸人民幣（CNH）周三波幅收窄，於亞洲時段收報6.9238兌每美元，按日升50點子，但近日一年期遠期匯價已跌穿7算關口，曾低見7.0396；而在岸人民幣（CNY）周三收市升41點子至6.9194，每百港元可兌88.3元人民幣。

「穿七」料衝擊新興市經濟

外電引述美銀美林亞洲貨幣及利率策略聯席主管Claudio Piron表示，人民幣貶值的節奏較匯價水平更為重要，考慮到中美貿易戰升溫及中國貨幣政策偏鬆，人民幣於明年首季前或跌穿7算關口，一旦「穿七」，人民幣走勢會趨向無序，更會衝擊新興市場經濟，進一步影響人民幣國際化。

不過，中信銀行（國際）首席經濟師兼研究部總經理廖群認為，美國擬將中國列為「貨幣操縱國」的說法可笑，由於人行近年多次出手穩定人民幣，防止匯價急跌影響國際投資者對中國經濟前景信心。他料人行未來續透過中資行「挾高」離岸拆息及控制境外資金流動「護價」。

交銀國際（03329）董事總經理兼研究部主管洪灝指，中國持續「去美元化」，今年三月推出以人民幣計價的原油期貨，現時已佔全球原油期貨交易總額近兩成，威脅美元在大宗商品市場地位，隨着雙方利益分歧加大，相信中美貿易戰短期內難以結束。