上周聯儲局主席鮑威爾暗示美國息率仍會繼續調高後，令到美國國債孳息率全面急升，十年期國債孳息率目前已升越3.2厘關口，創逾七年新高。
由於今年以來，美國國債孳息率的走勢其實一直在良好上升勢頭中運行，加上十年期國債孳息率年初已升逾了長期下降通道阻力線，這被視為美國債市熊市經已正式到臨。因此，上周美債孳息率全面急升，對於市場炒家來說，並不感到意外。
在期貨市場上，目前市場炒家持有美債的淨淡倉合約數目已創出歷史新高，反映市場極度看淡美國債市前景。
按照過往走勢，債息上升會不利股市。但今年以來，美債息與美股一同處於升勢，使到不少市場人士大感意外。市場對此異象，解讀為由於美國債息上升代表美國經濟強勁及通脹上升，所以不少資金由債市流入股市。
不過，若債息升勢過急，美債息與美股便不大可能一同上升了，因息率急升的結果，必定會令企業借貸成本急升，因而影響企業盈利，最終不利股價。上周美股急跌，正正是美債息升勢過急的結果。本周美股會否延續上周跌勢，定必要關注十年期國債孳息率會否繼續急升。
若本周美債息繼續急升，同時納指期貨亦見再次考驗及跌穿100天線支持，屆時可順勢入市建淡倉，博美股重演二月時的大跌市，進一步下試20周保力加通道的6,968點底部支持。
資深市場人士 鑫濤