「金融海嘯」大師憂債務違約潮

今日是農曆八月十五日中秋節,回顧○八年的中秋節正是新曆九月十四日,當年相信沒有人能估計到翌日發生雷曼兄弟破產案,繼而引發金融海嘯。外國傳媒特地找來3位當年準確預警的專家一同展望未來,答案是……「淡!」

在華爾街打滾了半世紀、○八年準確預測美國房地產泡沫破滅的傳奇經濟學家Gary Shilling坦言,冧市最終極的條件是過度槓桿,而現時市場最大的槓桿在於新興市場,新興市場企業及政府主權債務達8萬億美元,伴隨着聯儲局加息及美元升值,他擔心新興國家將遇到困難。

數據顯示,新興市場有高達2,490億美元債務將於一九年到期須再融資。一旦不能「債冚債」,很大機會引發債務違約。

歐洲恐爆金融危機

曾任國際貨幣基金組織(IMF)首席經濟學家期間準確預測○八年全球金融危機、現為芝加哥大學教授的Raghuram Rajan則表示,目前的危險狀況是「風險轉移」,即信貸由正統的銀行體系轉至影子金融體系。在○八年發生金融危機後,相關改革沒有解決央行推出貨幣政策而衍生資產泡沫的角色,令金融市場受到長期巨大挑戰。

他亦指出,看到美國企業債潛在問題,尤其是正值加息周期。由土耳其、阿根廷引發的新興市場風暴仍未完全傳染開去。那麼,危機會全面爆發嗎?他說:「會!」

曾準確預測○一年及○八年兩次重大危機、《紐約時報》多個最暢銷欄目作家的John Mauldin,當年早於○六年三月發出警告,同年十二月更預告股市於○七年面臨壓力,最終會暴瀉40%,道指9,000點是有真實可能。他於○七年七月再預警,股災導火線是來自不能容易理解的信貸違約掉期。結果道指於○九年三月低見6,547點。

他如今估計,全球債務已達500萬億美元,是不能持續!下次金融危機主角將是歐洲,尤其是意大利,之後環球衰退開始,冧市幅度有機會高達50%。