麥樸思憂人幣跌至8算

拆息曾抽高至12厘

離岸人民幣拆息周五全線抽高，根據財資市場公會資料顯示，一個月期拆息較對上一個交易日漲114點子，高見4.66厘；隔夜拆息報3.13厘，按日漲142點子；翌日隔夜拆借利率盤中更曾抽高至12厘。所謂翌日隔夜拆借是指即日鎖定價格，翌日（九月十日）借取資金，並於九月十一日到期償還。

市場消息透露，近日有大型中資銀行在市場上積極拆入離岸人民幣，主要推高一個月期離岸人民幣拆息，令到淡友的沽空成本急增。

近期影響人民幣匯價的好淡因素	離岸人民幣近月走勢	中國外匯儲備今年變化

光大銀行香港分行資金業務總經理兼聯席主管顏劍文表示，離岸人民幣市場確實有「挾息」穩定匯價迹象，相信內地有意在中美貿易戰升級前率先「頂一頂」，在新一輪貶值潮來臨之前增加緩衝空間。

華僑永亨銀行經濟師李若凡認為，人行傾向透過中期借貸便利（MLF）以長期資金支持實體經濟，不希望短期資金過度充裕，加上不排除中資銀行出手，因此推高離岸人民幣短期拆息。

人民幣兌美元中間價昨輕微高開5點子，報6.8212，可惜在岸及離岸人民幣未能延續中間價漲勢。當中，在岸人民幣下跌72點子，收報6.8379，離岸人民幣匯價亞洲時段收報6.8476，按日跌105點子，即每百港元兌87.23元人民幣。

對於人民幣前景，麥樸思表示，若美國向中國進口商品加徵20至25%關稅，中國最好的應對方法是讓人民幣貶值，人民幣兌每美元匯價跌至8算並非不可能，即每百港元兌101.91元人民幣。若人民幣以這個幅度貶值將引發市場動盪，但認為即使會有大量輸家，但同時會有贏家，並提到一些資產負債表較強的國家如泰國。

不過，李若凡估算，短期內人民幣會於6.8至6.9區間波動，若美國宣布進一步向中國進口商品加徵關稅，人民幣或會回落，不排除人行會有「新動作」進行干預，預期今年人民幣跌穿7算的機會不大。

外媒統計顯示，31名分析師預期年底人民幣將見6.95，中國將避免人民幣無秩序地跌穿7算，否則美國將趁機指責中國是貨幣操縱國。

華外儲減82億美元

值得留意是，八月份中國外匯儲備為3.1097萬億美元，按月減少82.3億美元，結束「兩連升」，並略低過市場預期。人行同時公布，已於六月發出擴大人民幣外匯交易的範圍通知，包括從經常項目下的貨物貿易、服務貿易擴展至全部經常項目。至於直接投資的基礎上，進一步擴大至跨境證券投資。

顏劍文認為中國外儲保持穩定反映人民幣貶值屬可控，所以內地沒有需要動用外儲干預。他料人民幣匯價今年內最低見6.9至6.95，不會跌穿7算關口。