內銀次季盈利看增7%

瑞銀發表報告指，由於淨息差持續擴闊及信貸成本下降，預期內銀第二季度盈利按年增長7%，增速高於第一季5%。儘管同業存款競爭加劇，但貸款收益率上升仍可帶動大型銀行淨息差按季增長2點子。

農行估多賺一成

瑞銀料農行第二季盈利達581.71億元（人民幣‧下同），按年升一成，主要受惠於淨息差擴張和信貸成本下降；表現較遜的中國銀行(03988)則增長5%。

花旗亦預期，農行將在第二季度實現最高的稅後盈利增長。由於農行、中行及光大銀行(06818)的折讓重估好於預期，預計其估值或會高於同業。

交銀國際研究部銀行業分析師王瑾預計，上半年內銀盈利平均按年增長7.1%，高於首季度的4.3%，主要得益於信貸成本削減以及貸款收益率上升導致的淨息差小幅擴張，其中農行及招商銀行(03968)的盈利增長或會領先同業。

受淨息差按季擴闊的預期帶動，HTSC研究部首席分析師陳姝瑾表示，四大行第二季度的盈利增長可達4至6%。惟展望下半年，由於內地放鬆貨幣政策，預期銀行貸款利率及投資收益率下跌，加上銀行增加債券投資業務，令息差收窄，料第三季度起淨息差按季有下行壓力。

內地加強去槓桿，星展銀行（香港）研究部中國金融產業分析師施畊宇指，政策將資金需求由影子銀行引導回歸傳統銀行，料今年銀行信貸需求強勁，有利大型銀行淨息差，但憂慮城商行資產質素轉差。他看好建行(00939)及招行等。