最近美國宣布同意在中興通訊（00763）滿足商務部所有制裁要求之後，解除對其供貨禁令。於是中興股價應聲而起，從11元反彈到最高17.36元，然後，在貝萊德宣布減持632萬股後，股價又回落了下來。
對於中興，筆者覺得短期來看是有反彈的需要。該股從制裁停牌前的25.6元，跌到最低9.56元，跌幅63%，有短線的抄底資金進入是很正常。然而，對於這公司的未來，我覺得沒必要抱多大希望。
首先，從這次被制裁的情況看，中興是一家企業管制能力極其有問題的公司，因為正好被制裁的事件碰上中美貿易戰，故有人把一個完全是自己不守規則的事件，說成是美國故意針對中國。
其次，這次制裁使得公司失去了好幾個大訂單，且對中興的商譽有非常長遠影響。這些對業績的影響，無論在短期，還是在中期的報表上都會顯現出來。
第三，中興為這次制裁等於前後付出近23億美元的罰金加保證金，這個對一家製造業公司來說，是天量罰單，我對公司後續的現金流是否充足有很大的疑慮。在目前通訊市場相對飽和，5G的開發因為這次事件一定會有影響，所以，我對於中興的長期盈利能力有很大的懷疑。
第四，這次應美國的要求，大幅撤換管理層，美國也會派出合規人員介入公司管理，這就是給中興上了一道枷鎖。按照協議，在未來十年美國都可以因為中興不符合美國的要求，而隨時停止供貨，這就是有一道十年的緊箍咒。
從股票交易角度，實沒有任何參與中興的理由，因為市場好公司很多，沒必要在問題企業上多糾纏。
富途證券國際（香港）行政總裁 鄔必偉（作者為註冊持牌人士，本人並無持有上述股票）