市傳小米集團(01810)僅以招股價範圍下限17元定價,以此測算公司估值約540億美元(約4,212億港元),比起管理層最初所期望的最高1,000億美元大幅「縮水」,集資規模亦進一步縮減至371億元。
儘管如此,該公司獲得內地基金公司高瓴資本及美資基金Capital Group分別斥約6億及逾5億美元認購,另國際投資者索羅斯旗下基金亦小注認購,具體金額不明。
外媒分析指,17元定價相當於小米一八年預測盈利的39.6倍,或一九年預測盈利的22.7倍。佔小米收入最大比重的硬件業務毛利微薄,乃拖低小米估值的主因。
然而,交銀國際認為,小米於新興市場、互聯網服務和智能家居都具有一定優勢,例如小米互聯網服務收入來自廣告和遊戲等,不像蘋果公司(Apple Inc.)以渠道分成為主,而且小米的物聯網(IoT)生態系統可以連接更多品牌的智能家居產品。
例如,小米去年七月發布的首款人工智能(AI)智慧音箱「小愛同學」,可以控制多種家居電器,其應用程式(App)每月活躍用戶人數2,200萬,交銀國際直言小米是內地最能捕捉智能家居市一旦爆發增長的公司。
此外,市傳有多家發行商部署推小米認購證(俗稱窩輪),法興證券上市產品銷售部副總裁蔡秀虹表示,該行將推出四隻小米認購證,行使價介乎16.18至26.18元,六至七個月期。
另邊廂,市傳已經通過上市聆訊、勢以100億美元(約780億港元)集資額成為今年港股最大宗新股上市的中國鐵塔,將於下周進行投資者推介,最快七月九日,即小米預計首掛當日開始接受認購。
近日多隻新股趕在半年結前上市,多達十九隻新股撞期招股,其中十隻新股昨起招股,包括營運內地線上信用卡管理平台的51信用卡(02051)、內地網絡遊戲開發商及營運商第七大道(00797)及遵理學校母企精英匯集團(01775)。
51信用卡引入中信銀行(00998)旗下信銀投資作基礎投資者,認購金額3,000萬美元(約2.34億港元)的股份,禁售期為6個月。51信用卡首席財務官趙軻表示,中國監管機構加強線上消費金融的監管,惟公司P2P借貸業務只屬小部分,影響不大,而公司亦向監管機構提交報告等待備案。
第七大道亦引入兩名基礎投資者,包括中華金融控股及盛躍上海旗下的Shengqu Technology Korean Ltd.,兩者分別認購3,000萬美元及1,000萬美元的股份。
被問到會否考慮與合作夥伴騰訊控股(00700)旗下的閱文集團(00772)合作,第七大道主席孟書奇表示,閱文的知識產權以文學為主,公司作為遊戲開發商,將優先考慮收購遊戲的知識產權。
十九隻新股中,當中只得本港暖通空調機電工程供應商萬順集團控股(01746)錄得孖展超購,其餘新股的孖展認購仍未足額。