港股半年冧近千點

受惠基金半年結，恒指周五開市微跌33點之後，最多曾倒升464點，高見28,962點。國企指數走勢相若，最多倒升216點，收市仍漲204點，報11,073點，結束「六連跌」弱勢，可惜全月依然挫905點或7.56%，不僅跌穿牛熊線，並較今年一月底盤中高位累挫逾兩成，走勢較恒指更差。

連升五季強勢告終

回顧第二季，恒指累挫1,138點或3.78%，國指則累挫7.71%，雙雙結束連漲五季強勢，而國指上半年則累挫5.43%。

港股周五總成交近1,170億元，沽空金額超過136億元，沽空比率11.85%。港股通（滬）及港股通（深）分別錄得淨流入6.88億元人民幣及19.62億元人民幣。

周五騰訊控股（00700）及工商銀行（01398）獲「北水」淨買入5.36億元及4.4億元。

不過，回顧六月份，港股通（滬）錄得淨流出44.49億元人民幣，為連續第三個月「走資」，金額合共超過108億元人民幣；港股通（深）全月則錄得淨流入90.87億元人民幣。總結六月份淨流入「北水」只有46.38億元人民幣。

恒指上半年走勢虎頭蛇尾	恒指成分股上半年表現	國指成分股上半年表現

石藥累漲五成冠藍籌

石藥集團（01093）為上半年表現最佳恒指及國指成分股，累積漲幅超過五成，而萬洲國際（00288）及廣汽集團（02238）分別為表現最差恒指及國指成分股，各自累挫27.55%及超過42%。

今年港股未能擺脫「五窮」及「六絕」魔咒，六月份的跌勢更是頗急，市值單月蒸發1.9萬億元。訊匯證券行政總裁沈振盈直言，現時市場有許多負面因素仍然在發酵當中，港股續有下調壓力，七月份大市未必可以「翻身」。

他表示，過去資產價格上揚主要依靠各國央行「印銀紙」，惟現時紛紛「收水」下，資產價格勢還原基本步。由於內地「去槓桿」會令南下「北水」減少，甚至需要「班資回朝」，加上資金撤出新興市場，多個新興市場股市更相繼「見熊」，直言是九七年亞洲金融風暴「翻版」。

他又揚言，港股百分之九十九進入熊市，若新興市場「爆煲」，恒指最悲或下試20,000至22,000點，重申目前是「現金為王」。

招銀國際策略師蘇沛豐表示，七月上半月港股料續偏弱，惟五月及六月恒指合共累挫逾1,800點，已反映不少中美貿易戰風險，若沒有進一步惡化，短線恒指或可反彈上牛熊線29,300點，相反恒指可能會跌穿28,000點關，下試下一級低位27,300點，建議投資者適宜趁大市反彈，減持內房股及汽車股。

對於不少券商看淡港股前景，他認為毋須太悲觀，企業盈利仍然有增長，恒指下半年續有機會反彈上31,800點的高位。

上半年「北水」資金流情況

恒指六月份最後一個交易日顯著反彈457點。（中新社圖片）

受惠放水 中資股看俏

野村證券展望下半年中資股仍然波動，直言中美貿易糾紛未到「戲肉」，甚至美國中期選舉過後仍然會繼續發酵，要到今年底才可清楚對環球經濟及企業盈利的損害，故短線對中資股策略性審慎，調低國指今年底目標約一成二，由13,300點降至11,700點，繼續建議投資者維持5%現金水平。

不過，該行長遠對中資股前景仍然積極，中國人民銀行「放水」、中資企業中期業績預計表現理想以及九月份A股第二階段納入MSCI指數均是正面因素，留意七月份或有重新入市機會。

儘管美股周五高開，惟七月恒指期貨晚間時段（俗稱夜期）最高僅曾見28,755點，較恒指周五收市低水約200點。