小米露底季蝕70億

內媒引述消息指，目前投資者給予小米估值普遍在750億至850億美元之間，小米尚未落實任何基礎投資者。早前有傳小米集資約100億美元，CDR佔約三成，但昨有外電報道，CDR集資額或達50億美元（約390億港元）。消息又指，小米CDR或不超過其總股本數的7%。

優先股公允值變動影響

招股書顯示，小米一七年度淨蝕損438.89億元，截至一八年三月底止累計虧損1,351.63億元，今年首季錄淨虧損主要受優先股公允值變動所影響，該變動是由於公司在上市前向投資者發優先股融資，在上市後未兌換的優先股將因公司估值上升而隨之增值，根據會計準則將被視為帳面一次性虧損，實際並非「真」蝕錢。撇除上述優先股公允值變動等因素後，小米首季經調整經營淨利潤為16.99億元。

早前小米表示未來計劃以互聯網服務為發展重心，期內該業務收入32.31億元，佔總收入9.39%，佔比較去年全年提升0.76個百分點。至於現時主要收入來源仍然是智能手機業務，收入達232.39億元，佔總收入67.53%，佔比較去年全年下降2.75個百分點。

小米計劃逐步剝離金融業務。招股書提及金融相關業務已重組至全資子公司小米金融，未來擬透過以股權激勵方式將向雷軍、小米金融管理層及核心員工授予期權，預計完成期權計劃後小米金融將不再隸屬小米集團旗下。

雷軍仍手執最大話事權

根據招股書，在同股不同權制度下，持有上市前約31.41%股權的小米創辦人、董事長兼首席執行官雷軍擁55.7%投票權，另外按公司其他股東簽署的投票權委託協議，作為受託人的雷軍另控制2.2%投票權，合計共控制57.9%投票權，手執最大話事權。

小米集資淨額預計有40%用於全球擴張計劃，包括在今年進入東南亞及歐洲市場並鞏固地位，30%用作研發核心自主產品，另外30%用作擴大並加強IoT及生活消費產品及移動互聯網服務（包括人工智能）等主要行業的生態鏈投入。

中港上市後股價勢Chok

小米在CDR招股書中表決堅持以中國境內證券交易所為主要上市地。目前CDR與上市公司的海外普通股票未能自由轉換，料在小米CDR及港股上市後，兩地股價或因出現差異而造成雙方波動。分析指，內地監管機構或採三步走方式，逐步授出自由轉換額度，最終全面取消轉換限制。

市傳小米的上市時間表有兩個版本，CDR在七月九日上市，翌日在港上市；CDR在七月十六日上市，翌日在港上市。