上周滬綜指累計下跌0.86%收報3,091點，深成指跌1.15%收報10,426點，創業板指數微跌0.25%報1,814點。
板塊方面，醫藥和石化板塊領漲；此前反彈幅度較大的電腦、電子、半導體等提前開始回落；另一方面，如此前預測，地產、鋼鐵、有色金屬周期股繼續下跌，家電食品飲料等績優股繼續下跌。
外圍方面，美國四月新增非農就業職位16.4萬個，預期為19.2萬個，四月失業率降至3.9%，預期為4%。儘管目前工資增長低於預期，但隨着失業率持續低位，接近充分就業，美國面臨工資上漲引致的通脹。
聯儲局六月加息機會大，此後有可能再加息兩次。美債孳息率繼續走高，美匯指數近期持續反彈阿根廷披索匯率大跌，新興國家面臨資金壓力加大。
消息面上，中美貿易摩擦繼續發展，美國代表團來北京協商。從美方提出條件來看，如同本欄此前所說，美方所求早已超過貿易逆差範疇，因此，從官媒公布的通告來看，雙方只是「交換意見」，即各自陳述，小量達成共識的部分可能涉及是已經公布的開放措施，以及繼續保持溝通的部分。因此，中美關係將持續影響市場。
面對如此挑戰，中國只能堅持「以我為主」，利用執行力和戰略忍耐力的優勢來沉穩應對。同時，加速突破核心技術，提高科技和製造業水準。回到市場本身，因為業績的提升和持續的調整，A股以及湧現出一些處於估值區間底部的行業和公司，可於下跌時提前部署，如文化板塊。
另一方面，本欄繼續強調，晶片板塊已經開始新一輪的回落，這是難得機會，待股價企穩買入。
勝利證券副首席運營官 周樂樂（作者為註冊持牌人士）