港股反彈乏力，恒指再次考驗30,000點支持。市場情緒續受息口升溫預期及中美貿易消息影響。聯儲局剛公布議息結果，一如預期維持利率不變，會後聲明將關於整體通脹及核心通脹的字眼，修改成接近2%，即目標政策範圍，預計通脹中期會在該水平附近。
投資者解讀為聯儲局暗示通脹正在升溫，政策立場轉為偏鷹。最新聯邦基金利率期貨顯示，市場預期六月加息機會高唱入雲。今年餘下時間再加息三次的機會大為提高，加息預期升溫，一眾息口敏感類股份如地產股、REITs等均明顯受壓，短線宜繼續迴避。
相反，受惠於息口上揚的金融股，近日走勢明顯跑贏大市。自港元早前觸及弱方保證水平後，銀行體系結餘下降至約1,200億元，本港銀行同業拆息出現上升趨勢。受惠於孳息曲線轉斜，銀行股利息收入有望擴闊，目前行業估值合理，派息水平亦有吸引力，可作為近日跌市的低吸對象。
華府派遣一個高級代表團抵達北京，就中美貿易衝突進行磋商。目前來看，雙方在貿易逆差及知識產權問題的分歧頗大，若談判出現僵局，對港股氣氛肯定造成打擊，策略上，宜保持組合在較高現金水平以應對低迷市況。
中國金洋資產管理董事總經理 郭家耀（作者為註冊持牌人士，本人及客戶沒持有上述股份）