吉利汽車（00175）首季大幅跑輸恒指，主要是去年升幅過大，需要消化獲利沽壓。這輪調整已超過四個月，吉汽股價已由30元水平回落至最低20元，料已足夠反映行業以至近期股市波動的風險。最新公布的銷售數據強勁，市場又再恢復信心，預期股價有望擺脫弱勢。
吉汽今年首季度銷量保持強勁，累計銷量達到38.6萬輛，按年增長39%，並達至全年銷量目標158萬輛的24%。一六年推出的車型按年增長28%，其中博越、GS和GL分別增長19%、62%和43%，而一七年下半年推出的車型（X1、X3、S1 和領克01）在首季也貢獻了顯著的銷量。
市場預期四月底在北京汽車展上會推出新型號領克02，料可成為公司新的催化劑。從吉汽首季銷售數據來看，其新車仍處於相對年輕的周期，消費者也對其品牌具信心。經過多年的整合併購及技術創新，集團已發展成具實力的中國汽車品牌，未來更劍指新能源汽車的發展，若最終吉汽成功發展高質素的電動車，其估值也會被大幅提升。
市場已逐漸消化貿易戰陰霾，重磅股的壓力漸退，利好的首季銷售數字將推動吉汽股價，加上續有新車推出，市場將再次關注其良好基本面，現價預測市盈率12倍，估值吸引，建議可於23.8元吸納，目標價28元，跌破22.8元止蝕。
英皇證券研究部聯席董事 陳錦興（作者為註冊持牌人士）