六企豪派息 國家隊收2500億
近年中央積極鼓勵國企分紅以回饋股東，故不少國企股都「豪」派息。根據本報統計，單是四大內銀及「兩桶油」中國石油化工（00386）及中國石油（00857），去年度已向母公司、財政部、中央匯金、社保基金、中國證券金融公司及外管局旗下梧桐樹等「國家隊」，派發逾2,500億元人民幣的股息，可說「大豐收」。
中石化股息率8% 稱王
中國石油化工及中國石油，於剛公布的一七年度業績中，派息比率分別高達118%及108%，中石化的股息率更高達8.75厘，堪稱「高息王」。
高盛指，大型國企如中石化、中石油及中國平安（02318）等派息比率改善，確令人驚喜，於企業盈利上調及人民幣走強下，該行將一八至二○年國企指數的派息比率分別調高5至10%。
瑞銀亦指，受惠毛利擴張及資產流轉的改善，非金融類H股去年度業績錄顯著上升，派息比率更由一六年度的33%增至39%，去年下半年度的股本回報率更按年增兩個百分點至11.5%。
至於金融類H股，去年下半年度的企業盈利按年增長12%，較上半年度的5%增長有所加速。
惟於高基數效應及內地去槓桿下，瑞銀認為企業盈利增長或已見頂，尤其是周期性股份，預期今年MSCI中國指數的企業盈利增長或會放緩至12%。
盈利上調周期或告終
滙豐環球研究部亦直言亞洲企業盈利上調周期或已告終，但預期今年區內企業盈利仍可錄13.9%的健康增長，即使有下調風險，仍相信12%的盈利增長可達，股本回報溫和上升料續可支持亞洲區股市今年有約15%的上升，建議增持中國、菲律賓及泰國等股票，但建議減持印度、馬來西亞及香港股票。
貿戰升溫 高息股值博
而近期貿易戰令大市波動，或對高息股有利。有基金經理指，一旦貿易戰爆發，環球經濟增長將顯著放緩，股市會滑落，美國亦難再加息，故貿易戰與加息難並存，近期美國債息已由2.9厘回落至2.7厘，故部分高息股如內銀、房託基金如冠君產業信託（02778）及置富產業信託（00778），以及中銀航空租賃（02588）都可考慮。對於石油、石化等資源股未來能否維持派高息，則有保留。