港股第一季走勢極度波動，以上周四收市價30,093點計，首季僅升0.6%。由於中美貿易戰的談判有機會長達數個月甚至半年，因此全球股市踏入第二季勢必持續震盪，投資者宜降低倉位增持現金。
首季港股最強板塊，非醫藥股莫屬。中央今年度提高財政對基本醫保的補助資金，與此同時，國務院進行醫療機構改革，醫藥行業將出現結構性分化，醫療行業迎來新增長動力。
過去數年製藥股龍頭中國生物製藥（01177）及石藥集團（01093）股價迭創新高，惟市盈率均逾40倍，反而擁有龐大銷售網絡的醫療分銷股，市盈率普遍10至20倍，估值吸引，有機會成為基金今季新寵。
銷售網絡已覆蓋全中國逾4.7萬間醫院或醫療機構的康哲藥業（00867），以上周四收市價17.82元計，市盈率21倍，息率1.8厘，估值合理。建議在20天線17.3元附近入場，今季目標上望52周高位19.96元，穿250天線15元止蝕。
光大證券營業董事 李家謙（作者為註冊持牌人士，未持有上述股票）