美股今季挫逾2%兩年半首跌

受到華府稅改振奮，美股今年初延續去年底的升勢，迭創新高，惟其後憂慮美國債息急升、貿易保護主義升溫，加上估值高處不勝寒，尤其是大型科企面臨政府加強監管，觸發一浪接一浪的冧市，標指季內有11個交易日錄得逾1%的跌幅，長期低波動情況不再，俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數急升並於高位徘徊。

T.Rowe Price環球多元資產主管Sebastien Page表示，市場明顯進入高波動時期，該行已經降低風險，減持增長股，增加價值股或增長較慢但穩定和估值較低股份的持倉。

道指首季大上大落	美重磅科技股首季變幅	美股十季以來首次報跌

Fb高位瀉18% 後市仍危

事實上，連串壞消息下，標指科技指數三月份挫4%，其中大量用戶資料被盜用的Facebook（Fb），雖然周四股價彈4.4%，全月仍插9.45%，自二月高位回落逾18%。星級分析員芒斯特不預期Fb股價繼續大插，但未來12個月可能「陷入泥沼之中」。

儘管亞馬遜股價亦由本月高位調整逾10%，一度失守1,400美元，但分析員普遍不太擔心特朗普的攻擊。美銀美林認為亞馬遜是受歡迎的消費品牌，任何施壓行動會遭到部分消費者反對。券商Stifel更認為，若亞馬遜代當局向第三方商戶收取銷售稅，實際上會相對有利，並給予目標價1,800美元，意味有逾24%上升空間。

英股累插8% 全球最差

Yardeni Research總裁兼投資總監Ed Yardeni表示，標指科技指數去年大部分時間跑贏大市後，最近數周跑輸其他10個分類指數，但他認為不應完全放棄科技股，相信壞消息過去後，投資者將重拾憧憬。

Birinyi Associates創辦人Laszlo Birinyi指出，納指100指數自三月十二日以來，除三個交易日外，全部錄得跌市，但持續出現大手交易，顯示機構投資者不斷掃貨。他相信美股牛市會持續，維持標指於今年六月升至2,860點的預測，即較現水平高8%。

其他各地股市方面，日經指數昨收市升1.4%至21,454點，但全季挫5.76%，一六年六月止季度以來最差，而環球主要股市中，以英國股市表現最差，全季瀉8.21%。

港股ADR周四升近4百

另一方面，港股美國預託證券（ADR）周四普遍做好，騰訊控股（00700）收市報418.25元，較港收市升8.65元；滙豐控股（00005）收報74.83元，升0.83元。按比例相當於恒指收報30,469點，較周四收市升375點。