東亞遭大行唱淡 料股價跌三成

未來股東回報率看跌

美銀美林認為，東亞一七年的實際股東回報率只有6.8%，更預期一八年及一九年會跌至約6%水平，維持東亞的「跑輸大市」投資評級。

花旗指出，東亞一七年經調整股東回報率實際只有4.1%，顯著跑輸香港同業，即使淨利息收益率擴闊，估計其股東回報率只會維持約7%。至於東亞的中國內地相關貸款在一七年增長5.1%，若撇除人民幣匯率的影響後，貸款實際為負增長2%。

花旗嗌沽 摩通籲減持

花旗又稱，不認為東亞一八年能夠顯著降低成本，給予東亞「沽售」投資評級，目標價26.8元。

同樣給予「沽售」投資評級的中信里昂在報告中指出，東亞的實際股東回報率疲弱，一八至二○年的股東回報率只會徘徊在6至7%水平，目標價28.7元。

摩根大通則表示，東亞收費收益動力疲軟，同時信貸成本較預期高，預料未來十二個月東亞股價將會跑輸恒生指數及其他同業，給予「減持」投資評級，目標價27元。

事實上，東亞銀行執行董事兼副行政總裁李民斌日前表示，內地流動性緊張，加上融資成本上升，認為對東亞中國一八年上半年的淨息差構成一定壓力。

截至一七年底，東亞銀行客戶貸款總額為4,737.76億元，有抵押貸款的比例為65.7%，較一六年底下跌3.97個百分點。至於在中國使用的貸款，有抵押貸款的比例為50.24%，較一六年底跌幅更達6.91個百分點。該行來自持續經營業務僱員人數為9,978人，較一六年底減少411人，其中香港區的僱員人數按年減少152人，至4,354人。