上周由美股暴跌觸發的環球股災，已令不少本來對今年股市樂觀的投資者開始信心動搖。不過，上周美國十年期債息未見進一步升穿3厘的關鍵心理位，可肯定上周股市的大跌，並非債息再急升所觸發，某程度上相信是與美股波幅繼續擴大，且出現深度下跌所引發的市場恐慌情緒飆升，使到投資者對股市前景出現信心危機，大舉拋售股票有關。
要知道市場信心不足時，必定會引發對股市的大舉拋售，特別是目前美國大量投資者已把大量資金投入了和指數表現掛鈎的ETF指數基金中。因此，一旦股市突然暴跌，大量ETF的指數基金便會出現贖回潮，這股突然出現的贖回潮卻只會對指數成分股構成更大拋售壓力，對股市的跌勢只會構成更大的骨牌效應。
然而，上周環球股市的暴跌並未導致日圓、瑞郎及黃金等傳統避險資產有太多避險資金追捧，足以印證是次股市暴跌只是一月份急升後的正常調整而已。這種暴跌往往會在市場信心回復後瞬間作出修正，令股市可出現報復式回升。
高盛首席環球策略員奧本海默指出，根據統計，美股的調整市若沒有出現逾20%的技術熊市跌幅，過去只是平均下跌13%，而只需四個月便可收復失地；換言之，只要目前美股的調整沒有多於20%，一旦完成調整後的數個月時間，美股將有力再試今年高位，即目前跌市反而是買入機會。
不過，經過上周暴跌後，在市場未回復信心前，美股將繼續大幅波動，直至下月聯儲局議息之後，當不明朗因素消除，屆時美股才可再次掉頭向上及再試今年的高位。
資深市場人士 鑫濤