大市出現急勁調整，預期恒指在50日線現支持。調整市加速，現時可趁低吸納優質股，新鴻基地產（00016）可予留意。
新地是本地的龍頭發展商，既有平衡的收租及發展物業土儲，也有農地轉換以作發展的業務彈性，而去年合約銷售強勁，已鎖定今年的收入與利潤，預期將增加派息，現價較資產淨值折讓四成，估值吸引。
在土儲方面，新地在香港共有約5,200萬平方呎的土儲；在中國則有6,650萬平方呎的土儲。收租物業提供穩定的現金流，一七年財年淨租金收入增4%至171億元，預期未來兩年租金平均有5%的增長，隨着本地零售回暖，商場租金可望有更佳的表現。
新地去年度合約物業銷售總額約447億元，表現強勁，也鎖定今年的收入與利潤。住宅銷售項目主要包括港鐵南昌站上蓋的匯璽、位於元朗的Grand YOHO及PARK YOHO發展項目等。雖然官地競投激烈，但新地手持農地超過2,800萬平方呎，正處於更改土地用途的不同階段，可更彈性地配合發展物業所需。
無疑利率上升看來不利地產股，惟新地基本面穩健，租金現金流強勁以及資產負債表健康等因素，都對股價構成有力支持，加上未來兩年業績料平穩增長及有增加派息趨勢，股價具防守力，建議可於125元吸納，目標145元，下破115元止蝕。
英皇證券研究部聯席董事 陳錦興（作者為註冊持牌人士）