根據美資投行的數據顯示，目前投資者在股票市場上持有的現金比例為史上最低，意味着目前投資者其實都已重倉在股市上。
市場上已欠缺在股市上繼續大手加倉的籌碼了，但與此同時，只要市場上有任何風吹草動，勢必令投資者拋售股票增持現金，使到美股會出現一個極為像樣的大型調整市。換言之，現階段美股其實是風險與回報不成比例的投資項目。
由於美元弱勢，令投資者把更多資金配置到風險資產如股票上，一旦美元有止跌回升迹象時，對股市升勢肯定造成重大威脅。更重要的是，一旦基金經理開始對沖投資海外股市時所持有的美元短倉，這將會造成大規模的美元空倉回補（short covering）情況，將令美匯指數的90重要心理關口迅速收復。
對股票投資者而言，本周一定要密切注視美元走勢，單只空倉回補的原因，已足以令美元大幅回升，美匯指數升回90關口以上的話，投資者便要把近日在高位才持有的股票減持及增持現金，以減低股市突然大幅下跌的風險。
資深市場人士 鑫濤