對於股票投資者來說，一七年絕對是豐收的一年。
是次股票牛市的出現，主要建基於投資者對環球經濟的樂觀前景。然而，今年潛在的不明朗因素仍多，例如北韓核問題、國際恐襲事件、中國債務問題及英國脫歐談判等因素，任何一件事件升溫，隨時可觸發成升浪終結的藉口。
另外，一旦大型投資機構如主權基金和退休基金為投資組合進行資產配置再平衡，將對全球股市造成衝擊。因為大型的投資機構必定存在內部監察機制，如設立投資委員會和投資組合的規限，基金經理是必須服從相關指示。
受惠去年股票價格急升，投資組合內的股票倉位必定較去年初高，即使基金經理未看淡股市或企業前景，組合內股票倉位根據指示降低，亦帶來沽售壓力。若不只一家機構正進行此行為，不明朗因素稍作配合，影響現時樂觀地入市的投資者情緒，今年股市前景將備受挑戰。
富滙資本管理執行董事 趙文傑（作者為註冊持牌人士）