新車訂單勢增 花旗籲買吉汽
吉利汽車（00175）與同系瑞典富豪汽車合作推出的高檔多用途車（SUV）領克（Lynk & Co.）首車款01於周三正式開售。花旗預計，領克01首日訂單數量已達9萬輛，預期領克截至二○二○年底累積銷售55萬輛，不利長城汽車（02333）高檔SUV系列WEY的銷情，建議投資者「買吉汽、沽長汽」。
長汽毛利恐添壓
領克01每輛售價介乎15.88萬至22.08萬元人民幣，15.88萬元人民幣已經高過吉汽現有多款SUV的最貴型號（指導價）。
不過，花旗認為依然較市場預期便宜，有助掃除領克銷量的不確定性，預期領克對吉汽的盈利貢獻將逐步提高，並使吉汽的資本回報率（ROIC）提高至33%。
花旗又指出，領克01擁有富豪最先進的2.0T渦輪增壓引擎及Aisin 6檔自動波技術，兩項技術均配備於富豪最暢銷的品牌，富豪及領克共享技術可望顯著降低生產成本。假設領克01重1.6噸，其燃油效率及由停車加速至每小時100公里，皆較長汽的WEY VV5優勝，恐對其售價與毛利構成壓力。
吉汽股價周四跟隨大市受壓，收市跌2.68%，報27.2元。
不過，花旗認為，吉汽一七至二○年的ROIC將介乎31至34%，高過歷史的9至27%，換言之，估值有未來增長加快支持，屬於合理水平，維持40.3元目標價及「買入」投資評級。