近日恒指再出現升勢，很多早前沽了貨的朋友眼見市況再度好轉，都問是否應該再追貨？筆者認為，恒指的大方向仍是向上，如果投資者倉位全無持貨，可以買一點貨。因為看着大市一直上升而未能賺到利潤，心裏肯定不好受。
有這種心態，在升市出現時，心情就很難保持平靜，大市愈升得急，就愈易受到市場氣氛影響而於高位追貨，這樣未必是好事。所以買入一些強勢股票放於倉底，令我們於升市時也能賺到利潤，令心態平穩，可以減少做錯投資決定的機會。不過，注碼不宜太大，因港股走勢雖強，但未強到值得高追。
或者大家都有經驗，過去一段時間港股大勢雖然向上，但其實一般升勢維持的時間都很短，假如我們在高位追入股票，通常都要捱價；相反，等到大市下跌時才買入，贏面一般會較高。
舉個實際例子，自八月中起恒指出現了多次上升裂口，但巧合的是，在上升裂口出現前的一天，幾乎全部都是跌市。某程度上，這也反映大戶買貨也是趁低吸納為主。
中長線而言，我認為恒指的高位仍然未見，往後還可繼續突破高位，但如果想買貨的話，還是於市況稍作調整時買入，贏面較高。
另一個做法，是以期權的Short Put策略賺時間值。暫時港股未有迹象會大跌，加上過去於低位的支持力度足夠，只要控制好注碼，做Short Put的風險不會太高。待調整出現，才考慮大手買貨也不遲。
獨立股評人 莫家強（作者為註冊持牌人士）