經歷八七股災 堅信大時代

眾利股票主席董偉一二年十月曾預言，一八年之前香港不會發生大型股災。他接受本報查詢時表示，儘管恒生指數已經超越自己目標27,000點，但除非爆發戰事，港股續有上漲空間。

最大教訓不應借錢炒股

他表示，八七年港股急漲原因在於市場盛傳置地會被收購，刺激股價急漲，連同恒指期貨剛剛興旺，燃起市場投機氣氛。不過，港股暴瀉始終是被美國傳染，港股停市四日期間，市場資訊不流通，導致市場十月二十六日一復市即混亂，證券行「孖展都Call唔切」，同時期指出現「拖數」情況，同業出現資金不足，股票交收也變成用銀行本票進行，怕支票無法兌現。

蔡陳葆心

龐寶林

董偉又說，「黑色星期一」最大教訓是不應該借錢買賣股票，並且要好好衡量上市公司，「點知聽日發生乜事，世界又唔係好太平，北韓同美國好多地方好亂。」

他認為，除非爆發戰事，港股仍可向上。除繼續看好滙豐控股（00005）之外，同時看好有大量農地儲備的地產股及騰訊控股（00700）等。

蔡陳葆心：停市四日 好彩我走得快

「股壇老行尊」蔡陳葆心直言，八七年股災「改變咗我人生，要捉我入去交易所做管理層。」她又認為，除非發生天災人禍，港股難「大冧」，但凡事都有輸有贏，最重要是「留得一粒子彈都可以打死人」，寄語投資者不要太過進取。

她表示，八七年到美國探親，發覺美股開始走下坡，惟港股背馳。眼見美股十月十六日大跌，決定十月十九日不計成本沽清所有股票，連期指好倉也平倉，結果美股於十月十九日急瀉，港股十月二十六日復市時幾乎只有她在收錢。

現市況勿太進取

她又憶述，當年恒生指數期貨剛剛起步，投資者「唔係咁識嘢，瘋狂咗」，以為有期指買賣就沒有問題，市場非常暢旺。香港當年無中央結算，須實物交收，買賣十分不便，冧市時大量股票無法交收，市場一片混亂。

曾預言今年恒指見28,000點的蔡太直言，港股難大冧，除非是發生天災人禍，因市場氣氛依然未太瘋狂，即散戶「沒有股票會瞓唔着」，而且不少股份派息不俗、銀行存款利息微薄、「買樓貴到攞命。」不過，她建議投資者不應太進取。

龐寶林：全城皆股 花紅密密派

東驥基金管理董事總經理龐寶林憶述，八七年港股是散戶天下，市場瘋狂到他們要拒絕某些認為對基金了解不足的散戶申購。基金界花紅由原來每年一次，變成幾個月就派，有重磅上市公司以高價配股集資，細價股亦爆炒，令他覺市況蓄勢逆轉。

年內上試三萬關

不過，龐寶林認為，香港投資者經歷多次股災洗禮，除非傷害到實體經濟，市場復原會遠較當年迅速，而且內地因素的影響變得顯著，可對沖美國風險。儘管流動性因環球央行過去大量放水而極充裕，惟現要觀察聯儲局縮減資產負債表等環球貨幣政策正常化會否出錯，因此會是慢牛格局。

他又認為，市場依然理性。今年內地基金表現理想，或會吸引更多資金流入港股。

鑑於短期內美國「收水」步伐緩慢，中國企業盈利受惠經濟穩定持續好轉，恒指年內有望守住「港股大時代」高位以上，並上試30,000點，然後觀望特朗普政府能否落實稅改，繼而推動美國經濟增長與美息顯著升。