羅傑斯：今年無股災

一九八七年十月十六日星期五，道指下挫108點或4.6%，恒生指數於十月十九日星期一急瀉420點，跌幅達到11.12%。

不過，美股跌勢未止，當日更進一步急挫約兩成二，翌日香港更宣布停市四日，希望投資者能冷靜下來，並且給予經紀足夠時間去清理積壓的交易，可惜事與願違，十月二十六日復市首日，恒指暴瀉1,120點或33.33%。若今日慘況重演，按照上周五港股總市值32.42萬億元計算，市值將會蒸發逾10.8萬億元！

一九八七年道指一日挫逾兩成，紐交所交易員異常混亂。	有交易員對股市狂瀉，感到極度哀傷。	當年聯交所因港股暴瀉停市四日。

儘管市場對「黑色星期一」成因眾說紛紜，但可以肯定的是當時股市已累積很大漲幅。以道指為例，一九八五年及一九八六年分別累漲27.66%及22.58%，截至一九八七年八月為止，道指再漲40%，市盈率由一九八六年九月的16倍，漲至一九八七年十月的21.4倍，漲幅達33%，並且創下一九六一年底以來新高。

恐演化為完整泡沫

現時美股牛氣沖天，截至上周五為止，十月份道指有六日創收市新高。港股不遑多讓，恒指已經累升三季，十月份更兩度突破二○一五年「港股大時代」高位。

市場擔心股市過於昂貴之餘，更憂慮若再發生股災，救市阻力會較過去大，原因是現時美國聯儲局正逐步收緊政策，除本月開始縮減資產負債表之外，十二月份再度加息機會亦高唱入雲。

羅傑斯接受本報查詢時表示，自己當年已預計到「黑色星期一」來臨，因此事先已做淡，更形容這是他至今有過的最好生日禮物。

他又說，現時市場最大風險是有機會演化為完整泡沫。他早前接受外媒訪問時表示，儘管標指「破頂」，惟只有少數成分股高於五十天線，其他均在下行，全球債台高築將會形成人們有生以來最差的熊市，交易所買賣基金（ETF）的投資者會最傷。

籲投資者持小量黃金

至於何事是觸發全球股災，羅傑斯未有說明，但就排除美國與朝鮮爆發戰事會是全球股災的觸發點。他在個人網頁表示，美朝之間不會爆發戰爭，原因若美國先開戰，中國會介入；若北韓先動武，將會失去中國保護，所以美朝都不會先開火。

他又說，不相信今年內會爆發股災，又說雖然自己沒有再買入黃金，但為保險計，建議投資者應該持有小量黃金。