講股黃:心連心化肥候低吸

中國心連心化肥(01866)主於內地從事產銷尿素、複合肥、甲醇、液態氨及氨溶液等,集團作為內地化肥行業領軍以及單體規模最大的尿素企業,擁有新鄉及新疆兩大生產基地。

目前集團擁有尿素260萬噸、複合肥185萬噸、甲醇30萬噸、三聚氰胺6萬噸、糠醇5萬噸的年生產能力,擁有兩座煤礦以及一條鐵路專用線。過去數年,內地化肥企業面對結構性調整,尿素價格低迷及供過於求等不利因素,惟集團通過自身變革,擴展業務及增加產品組合拓展盈利。集團今年上半年純利增長1.13倍至1.74億元人民幣,毛利率按年微升至19%水平,主要由高毛利產品帶動。

集團位於新疆的煤礦改造項目,預計於年底完工,料可節省集團整體成本,未來會加大高效肥產品銷量,繼續將產品轉型升級及擴充產能,加上其生產成本較同業為低,和預計第四季尿素市場將逐步好轉,能配合行業面對農業部於二○二○年實施對化肥增長的目標,料可提升盈利能力。建議可於2.5元以下吸納,中線上望2.88元,跌穿2.3元止蝕。

康證有限公司董事 黃敏碩(作者為註冊持牌人士,本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益)