玖龍紙業（02689）為全球最大的廢紙環保造紙的現代化包裝紙造紙集團。主要生產卡紙、高強瓦楞原紙以及塗布灰底白板紙。業務模式有助其成為一站式生產商，生產一系列優質的包裝用紙產品。
集團於八月中發盈喜，指倘撇除經營和融資活動的匯兌虧損（扣除稅項）及衍生金融工具產生的虧損（扣除稅項），公司本年度權益持有人應佔盈利較去年增長不低於60%，主要由於集團產品的售價增加及利潤率較好所致。
據報道，僅八月份中國大部分紙廠進行了3至4次提價，包括瓦楞紙、白板紙、生活紙、新聞紙、銅版紙在內的原紙，每噸上漲300至900元人民幣不等，其中用來做紙箱的瓦楞紙和白板紙價格漲幅最大。紙價上升，主因是由原料價格上升、環保力度加大、供應量過去兩年持續受限制、及市場需求增加等多重因素所導致。因此，我們相信集團未來數年的盈利能力將有所提高。
我們預測集團一七及一八年度每股盈利將由一六年度的0.24元人民幣，大增至約1元及1.2元人民幣。建議可於15.5元或以下買入，年底目標價18元，反映約一八年預測市盈率12.5倍，止蝕價14.6元。
時富財富管理部