眾所周知，日圓的超低息吸引到市場上大量投資者以日圓作為套息交易的貨幣，因此走勢理應是長期下跌，日圓不應在危機時被避險資金追捧而上升。
但事實上，每當有重大危機爆發時，日圓必能發揮避險功能而上升。這現象使日圓一直被市場視為避險工具之一。
不過，若從國際貨幣基金組織（IMF）的監管渠道下觀察，在全球金融風險爆發之時，其實並沒有實質性的大手資金真正的淨流入日本。日圓卻還是真的升值了，然而由於日圓的升值並沒有伴隨資金不斷淨流入日本的奇怪現象，因此令人不少人感到難以解釋。
其實若要解釋，這便要從日圓本身為套息交易貨幣的真正身份說起。因有危機爆發時，投資者便會把持有的套息交易倉位進行拆倉，即是把已買入的高風險資產，例如股票平倉，平倉後的資金兌換回日圓，所以日圓在危機時升值只不過是被拆倉資金買入所致，並不是真的有大量避險資金湧入買日圓避險。
北韓局勢現時仍然緊張，但上周日圓卻不升反跌，原因正正與上周美股仍在繼續創新高，未見有投資者把高風險資產大舉平倉有關。
在沒有拆倉資金大舉推動下，上周美元兌日圓未有在跌破108關口支持後繼續下跌，反而更掉頭升至110心理關口之上高收，出現了典型的假突破走勢陷阱。
目前美元兌日圓要明顯突破108至112區域才會有明顯方向，短期內宜用上落市策略在此區域內交易。
資深市場人士 鑫濤