證監會轟資管公司九宗罪

發現不當交易及回佣

證監會的視察涵蓋海外或內地於香港設置的資產管理公司，以及規模較小的本地資產管理公司。通函提到有公司從其管理的基金進行的交易，收取總額相當於基金資產淨值7%現金回佣。

有關交易中，約80%是由提供佣金回扣佔其總佣金收費率達85%的經紀執行。該基金的股票成交量「奇高」，顯示可能為本身利益進行超出符合投資策略情況下所需數量的交易，賺取現金回佣。

與此同時，有基金的投資組合高度集中，持倉中有大量股價大幅波動且流通性有限的中小型股票，並且一直將個人及法團投資者統統當成專業投資者，不當地推介基金。此外，有公司沒有採用風險狀況問卷協助客戶衡量自己能夠承擔多少風險，將一些風險承受能力薄弱者歸類為「進取型」。

證監或採執法行動

通函又提到，有公司沒有就一些停牌多時的股票及債券進行評估，判斷投資項目的公允值；或沒有政策制訂觸發需要調整價值的門檻，基金經理「說了算」。有公司沒有確保交易於最佳條件執行，選擇經紀不當，更有多間公司沒有制訂補充監控措施，卻允許基金以單一獲授權簽署人執行無關交易的基金資產轉移。

另一方面，證監會在巡視部分資產管理公司時得悉，他們實際上沒有任何資產管理的酌情權，只有提供投資顧問及交易執行服務，警告資產管理公司若依客戶指引、協助客戶訂立可疑安排或執行可疑交易，可能會捲入相關市場失當行為或其他不法活動。證監會可能會採取執法行動。