聯儲局或九月開始「縮表」

當局公布的路線圖顯示，將每月按固定幅度縮表，首先會把到期債券再投資規模減少100億美元，美債及按證分別佔60億美元及40億美元，之後逐季以同等幅度遞增，即每三個月多60億美元美債及40億美元按證停止再投資，直至每月縮減規模分別達到300億美元美債和200億美元按證為止。

局方僅稱當利率正常化良好推進，會於今年稍後啟動縮表，但沒有披露確實時間，亦沒有指明資產負債表規模的最終目標，僅稱將遠低於近年水平，但大過金融危機前。主席耶倫則表示，若經濟表現符合預期，將相對很快地付諸行動，市場人士則預料會於九月或十月啟動縮表。

勢推高長債息率

美國經濟改善，當局已停止擴表超過三年，但一直把到期資產回籠資金再投資，以維持持倉規模，再投資的舉措有助維持長息低企。如今走向縮表，官員冀提早與市場溝通，以免一三年的「縮減危機」重演。

不過，投資者憂慮，縮表會引發市場動盪，包括債息急升及新興市場資金外流。據FTN Financial估計，聯儲局現時每月買入約240億美元按證和約175億美元美債，減少再投資勢推高長債債息。有分析指出，美國國債的孳息曲線日益平坦化，要在避免加劇債市扭曲的情況下順利縮表，拋售長債是唯一選擇。