港股動盪考驗二萬六

上周五美國科技股顯著下挫，「股王」騰訊控股（00700）美國預託證券（ADR）收報271.99元，較上周五香港收市價低5.41元；滙豐控股（00005）收報68.91元，高0.31元；中國人壽（02628）收報25.66元，高0.21元，按比例推算恒指跌穿二萬六千點關。

下月或出現明顯調整

中投傲揚基金經理溫鋼城表示，科技股下滑拖累納指下跌，但觀乎美銀、摩根大通、股神巴菲特投資旗艦巴郡及道指走勢，美國上市科技股下滑只屬急漲後的資金輪動。他預期，儘管今日騰訊股價有可能回調至270元水平，並且對恒指走勢帶來影響，但因騰訊業務的基本因素偏強，股價回調反而可視為吸納機會。

他又認為，雖然港股技術上已呈超買，但因美國聯儲局加息及縮減資產負債表等因素已在市場預期之內，除非有意外負面消息，否則六月港股會維持大漲小回格局，最快七月才會出現較明顯調整。買賣策略上，建議投資者可把握美國加息在即機會，吸納中銀香港（02388）及恒生銀行（00011）等本地銀行股。

另外，他看好下周A股可「入摩」，建議投資者可同時留意A股ETF。由於「北水」正「班資回朝」，中國銀行（03988）、建設銀行（00939）、工商銀行（01398）、農業銀行（01288）捱沽，同時而內地保險股早已偷步炒作，所以投資者不適宜因A股「入摩」憧憬於現階段追入。

之前看好恒指會見26,000點的興業金融證券董事鄭家華透露，自己已經「減磅」，直言今年已經買貨投資者應該增持現金，沒有買貨投資者現時追入屬鹵莽。

他又說，儘管上周五美國科技股急挫利淡港股，同時「北水」連日透過港股通減持內銀股並非利好信號，但騰訊跌穿270元關會積極增持，而A股「入摩」預期對港股有正面影響，

市場普遍預期美國聯儲局本周議息後會再加息，鄭家華認為，美債孳息率已顯示加息步伐不太急，鑑於香港私樓供應要一年後才大增，中資發展商積極來港投地並推高地價，因此對本地地產股短線前景樂觀。

四大因素左右港股	「北水」上周連環減持內銀股	恒指六月至今走勢

國指料跑贏 吼中資股

康證有限公司董事黃敏碩認為，美國科技股回調未至於觸發股災恐慌，預期恒指短期內會於25,800至26,200點之間反覆。由於人民幣及內地經濟數據偏強，預期本周國企指數有機會跑贏，建議投資者可選擇吸納中資股。雖然市場預期美國加息，惟因發展商近期售樓表現仍然理想，預期香港地產股強勢未必會因息口因素而逆轉。

金利豐證券研究部執行董事黃德几預期，港股將出現回調，恒指有機會下試25,500點，26,300點則遇阻力。他續說，美國科技股重挫，預期本周香港科技股會有壓力，但長線續看好騰訊前景，因微信支付等服務已改變內地居民消費方式。他又說，看淡石油等資源類股份，指油價有下跌風險，因石油輸出國組織（OPEC）執行能力低，而且石油需求不大。

恒指支持位25600點

第一上海首席策略師葉尚志表示，本周恒指波動會加劇，支持位為25,600至25,800點，上望26,500點。他又說，英國大選結束，市場氣氛冷靜，本周市場正等待聯儲局議息結果，以及下周A股能否「入摩」。策略上投資者可短炒個股，當中較看好吉利汽車（00175）、比亞迪（01211）及復星國際（00656）等。

不過，京華山一研究部主管彭偉新表示，恒指已累漲不少，而且上周美國科技股重挫，料恒指本周或會觸及25,500點水平。由於難有任何一個板塊可在跌市中獨善其身，投資者對後市適宜抱觀望態度。