聯儲局剛公布的五月議息紀錄顯示，公開市場委員會（FOMC） 已開始對縮減資產負債表規模進行討論。
由於國際貨幣基金組織及國際清算銀行曾警告美元有短缺問題，而聯儲局準備縮表，結果將是美元供給將隨之減少，即是少上加少，令全球將從量化寬鬆（QE）進入「量化緊縮」（QT）全新大時代，屆時像香港這種具備新興市場特色的投機市場，勢必受到衝擊。
○八年金融海嘯後，聯儲局開始大舉購債，資產負債表膨脹至4.5萬億美元，釋出大量美元流動性。我相信聯儲局於今年底便縮表，美元供給將減少，這會提高美元借貸成本。
當聯儲局正式收緊市場流動性後，美元只會變得昂貴，屆時全球資本亦將加速回流美國，令美元向上爆升，但這對於很多仍在QE的國家，如日本以至內地的貨幣政策，將是重大考驗，若處理不好，會出現新一輪金融危機。
目前的入市策略，應是買入美元，沽出與中國有較高關聯性的澳元較為可取，進取者更可沽出期指或買入指數熊證。
資深市場人士 鑫濤