騰訊（00700）走勢明顯轉弱，但取而代之是其他成分股百花齊放，上周五就有13隻恒指成分股創出52周新高。然而，雖然這麼多股票創新高，但恒指的升幅並不大，恒指周五只升114點或0.45%。
這個現象說明了兩件事，第一是騰訊若然不升，就算其他股票上升，也帶不起整個恒指。騰訊一日不再轉強，恒指的上升空間都有限。恒指的升跌，基本上是和騰訊的走勢繫於一起。
第二是騰訊升，其他股票表現反而失色；到騰訊升勢減弱，其他股票的走勢反而轉強。導致這個情況是因為股市整體的資金仍然不足。騰訊「體積」龐大，要升，就會扯走市場很多資金，令其他股票不夠錢升。相反，騰訊升勢轉慢，才能釋放資金讓其他股票上升。因此，在策略上，我們也要作出一些調整。
首先，當騰訊走勢走強，要買升的話，就盡可能集中押在騰訊身上。最好就用Long Call，因為風險有限，而且有槓桿，進可攻退可守。但當騰訊轉弱，資金就有望流入至其他股票，則我們可以再部署其他股票的Long Call。
我們必須明白，這個是音樂椅遊戲，音樂隨時都會停止，到時股市就會急跌，所以在追逐升勢的同時，我們也要控好注碼，做好風險管理。
元大證券（香港）經紀業務部營業副總監 莫家強（作者為註冊持牌人士，並無持有騰訊的任何權益）