外匯基金首季賺571億 金管憂下半年

股票投資收入388億

今年首季外匯基金投資收入按年增長124%，主要受惠股票投資收入，當中香港股票及其他股票分別賺143億元及245億元。陳德霖稱，首季經濟環境轉佳，加上市場情緒好轉，令港股及其他股票錄得不俗回報。期內，債券及外匯投資收入分別為64億元及119億元，主要因美元匯價偏弱，令外匯基金於匯率上受惠。今年首季，外匯基金支付予財政儲備的款項為56億元。

雖然首季投資表現理想，但陳德霖對外匯基金下半年投資表現有保留，強調市場不宜將首季表現年率化，又指雖然環球經濟環境轉好，但市場續有許多不確定因素，下半年投資表現難預測。

外匯基金近年投資收入

外匯基金首季投資表現

美債息升料影響有限

此外，隨着美國持續加息，市場擔心美國債息上揚後，債價下跌會令外匯基金的債券投資出現按市價計算損失。陳德霖表示，金管局過去已作出防禦措施，例如減低投資年期債券及增加所持現金應對風險，認為即使美國債息上升，對外匯基金影響亦有限。

對於外匯基金首季投資表現，東驥基金管理董事總經理龐寶林表示，今年首季股市表現佳，期內恒生指數漲幅達8至9%，認為外匯基金首季表現合理。他又說，外匯基金出現較大按年變幅，主要是因去年二月恒指跌至18,000點水平，外匯基金主要依靠債券升幅支持，令去年比較基數較低。

市場對外匯基金下半年投資環境有保留，晉裕環球資產管理投資研究部總監林偉雄表示，今年四月一日至今，恒指由約24,000點漲至25,700點水平，港股強勢可帶動外匯基金次季投資表現。不過，現時恒指已升穿其25,600點目標價，認為香港經濟基本因素雖佳，但難支持港股繼續向上。

環球股市恐調整5%

林偉雄續指，現時美股及其他海外股票同樣已累積頗大漲幅，認為現時的經濟數據反映各地經濟增長動力減慢，或令環球股市出現調整，調整幅度可達5%。

他又指，按今年首季表現，股票收益佔外匯基金整體收益的67.95%，若環球股市出現調整，勢將拖累外匯基金表現。

龐寶林則預期，第二及第三季外匯基金投資表現不會太差，因全球經濟已見底回升，政治上的風險已逐漸減退，預期德國大選的風險不大。惟美國聯儲局將於今年第四季宣布縮減資產負債表的詳情，龐寶林指，屆時外匯基金表現將視乎加息及縮表的雙重影響，但預期美國縮表的步伐緩慢，對市場衝擊不大。