滬綜四連漲重越三千一

滬綜指昨低開0.24%後，早段低見3,060點，午後「V」形反彈，最多見3,113點，全日漲0.74%，收報3,112點。深成指亦低開高走，以全日最高位收市，報10,046點，漲2.04%。深圳創業板指數漲2.04%，報1,814點。

滬深兩市成交額增至4,607億元人民幣。滬股通連續第二個交易日淨流入，昨日淨流入16.54億元人民幣；深股通淨流入15.09億元人民幣。

港股走勢剛好相反，恒指高開41點之後，獲利沽盤湧現，最多曾倒跌143點，全日跌35點，收報25,335點；國指同樣高開低走，最多倒跌87點，全日跌16點，收報10,433點。港股總成交787億元，沽空微降至89.07億元，沽空比率11.41%。港股通（滬）及港股通（深）分別錄得29.73億元人民幣及5.64億元人民幣資金淨流入。

騰訊創新高後倒跌

高盛於騰訊（00700）公布季績前夕，調高目標價至290元，刺激騰訊股價曾再漲1%，創261.6元新高，可惜全日倒跌0.08%，報258.8元。另遭獨立股評人David Webb點名不能持有的五十隻股份，多隻股價急瀉逾一成，其中米蘭站（01150）急插22.72%，寰宇國際金融（01046）及新銳醫藥（06108）挫13.41%及12.3%。

恒指結束六連升

MSCI指數半年度檢討

MSCI明晟公布半年度檢討，除MSCI香港指數剔出國泰航空（00293）外，MSCI中國指數加入美圖公司（01357）、敏實（00425）、四環醫藥（00460）及兩隻美國上市中概股，但剔走輝山乳業（06863）、恒騰網絡（00136）及中國外運（00598），並降級至MSCI中國小型股指數成分股，所有變動於五月三十一日收市後生效。

入選「新貴」表現各異，美圖股價漲4.05%，敏實及四環醫藥跌1.77%及1.09%，被剔出的恒騰網絡瀉5.1%。

內地去槓桿料持續

滙豐環球研究與內地政策制訂者及政府智囊等專家會面後指，內地經濟回穩，金融去槓桿料將持續，但認為投資者毋須恐慌，相信政策制訂者吸取一五年去槓桿觸發「大冧市」經驗，清楚有關風險。該行又指，儘管未來數月補庫存活動將放緩，基建及房地產投資未來數季或轉趨溫和，但相信對經濟的影響可由製造業復甦所抵銷，經濟不會出現「硬着陸」，市場焦點續聚焦國企改革。

剛完成路演的瑞信表示，北美投資者關注中國收緊政策對經濟及股市的潛在影響，但該行相信年初至今內地經濟較預期好的情況下，有空間讓中央進行去槓桿，尤其「十九大」舉行前中央要維穩，故去槓桿會採溫和步伐，避免觸發經濟急速放緩及金融系統不穩定。不過，收緊信貸下，內地發展商及中小企或最受影響。至於未來數月港股走勢，將由A股帶動，保險及低負債的大型地產股都是該行喜愛的股份。

港股目標見26000點

儘管「債券通」獲「開綠燈」，但中國金洋資產管理董事總經理郭家耀指，「債券通」初期只開通「北向通」，交易或如滬港通開通初期一樣未必太活躍，香港交易所（00388）股價未必即時受惠。他續說，港股現是「矮仔上樓梯」，或整固後再試高位，初步目標25,800至26,000點。

值得留意是，連續兩日暫停逆回購操作後，人民銀行昨進行1,500億元人民幣七天期、400億元人民幣十四天期逆回購操作，計入200億元人民幣逆回購到期，昨實現淨投放1,700億元人民幣。

港股美國預託證券（ADR）周二早段普遍做好，滙豐控股（00005）報69.12元，較港高0.12元；中國移動（00941）報85.9元，高0.05元；騰訊報260.46元，高1.66元，按比例相當恒指升78點。