市場普遍預期美國聯儲局下月加息的機會率已接近100%，美國及德國的國債孳息率也同步走高；法國政治風險紓緩，令歐洲高收益債逆勢上升，全球高收益債的表現推升。由於新興市場企業債一年包含利息的目標總回報為6至7%，在加息議題已提前反映下，投資者可不妨考慮分批進場。
年初至今，全球主要債券包含利息總回報都是呈上升的走勢，其中以新興市場債的表現最好。
至於全球國債，由於受國際地緣政治風險事件所影響，加上美國總統特朗普就其政策推動不如預期中順利，使美國十年期國債孳息率回落，遂帶動今年以來總回報上升。
就新興市場企業債券的表現，原材料及消費性行業的公司相對持續看好，由於美元匯價有可能繼續轉強，新興市場美元債券仍是可以期待。再參考最近一輪聯儲局的加息經驗，屬於高孳息率的新興債及高收益債，會藉高收益率而對沖利率的風險。
聯儲局最近兩次加息都屬於溫和，儘管仍有機會繼續加息，但預計不會對新興市場有很大影響。與成熟國家的債券相比，新興市場債較具孳息率優勢。
據了解，新興市場最近兩月已從市場吸納了超過1,000億美元資金，是歷史最高水平，這也顯示新興市場的再融資能力提升。
就違約率去看，預計一七年底新興亞洲違約率約為1.9%，歐非中東違約率約2%，均處於歷史相對低位。新興市場債在經濟持續回升、高孳息率以及低違約率的支持下，若在短線有修正，投資者可把握入市時機。
國際金融財務策劃師學會 鄺紫珊