積金FUN享：年金計劃提供多一個選擇

在強積金法例下，計劃成員年滿65歲後可提取強積金。這一終身年金計劃可否銜接強積金計劃，成為退休人士穩定收入的來源？對比分期提取強積金，這一種終身年金的利弊何在？

分擔對沖長壽風險

隨着人均壽命愈來愈長，每個人都不可避免面對長壽的風險（長壽風險即壽命較預期長，退休金不足以應付日常所需的風險）。終身年金計劃可以部分保障壽命超過預期後的基本生活需求，相較強積金計劃提供的分期提取選項，終身年金計劃可以覆蓋超過預期壽命的生活需求，為強積金計劃成員帶來新的選擇。

此外，終身年金計劃會根據內部收益率，對投保人的初始保費進行增值。相較於強積金計劃，終身年金計劃提供的收益率較為固定，適宜缺乏投資經驗的強積金計劃成員選擇。

不過，市民不可對終身年金計劃抱有過多的期望。強積金計劃內的累積餘額有限，即使全數存入終身年金計劃，每月收到的固定年金金額仍然有限。市民應計算每月生活的最基本支出，額外支出應另尋資金來源。

年金可以帶來穩定收入，加入固定的內部收益率，可對沖部分通脹對購買力的影響。但是，固定年金的特徵意味年期愈長，固定年金的購買力會逐步被累積的通脹所蠶食，到最後，固定年金不足覆蓋投保人的生活基本需要。

另外，固定年金亦無法對沖資產價格變化對購買力的風險。例如樓市價格上升會影響租金上漲，從而影響住屋支出。

未能解決退休需要

根據設計要點，本次終身年金計劃的內部收益率預計為3至4%，估計較為保守，與市面商業年金計劃的收益率差距亦不大。相較強積金分期提取，選擇終身固定年金計劃意味放棄潛在更高收益的可能性。總括來講，從商業角度而言，新的終身年金計劃為強積金計劃成員年滿65歲後，增加一種對沖長壽風險的選擇。如果加入政府提供退休保障的角色，這種年金計劃難以解決市民退休所面臨的購買力下降風險。

御峰理財研究部